保险行业2026年中期策略报告：2Q26利润有望环比提速，中长期资负共振逻辑延续.pdf
- 上传者：新**
- 时间：2026/06/02
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本文是方正证券发布的保险行业2026年中期策略报告。报告指出，短期板块估值受基本面和资金面双重扰动回落，但2Q26在权益回暖和低基数下利润有望环比提速。中长期看，利差损压力缓解、NBV正增长及负债端质态改善驱动资负共振，寿险行业进入价值修复区间。监管政策持续呵护行业发展，新增保单负债成本持续压降，分红和万能险新规出台推动险企合理分红。资产端权益上行、利率企稳回升，保险公司利润规模创历史新高，实际利差短期显著扩张。投资建议方面，维持行业推荐评级，强烈推荐估值和业绩同步受益于市场回暖的中国人寿、新华保险，业绩改善确定性强&股息率较高的中国平安，业绩稳健的高股息标的中国财险，以及业绩稳健的中国太平、中国太保、中国人保等。
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