国防军工行业：海外商业航天出现短期扰动，持续看好卫星互联网及可复用火箭方向.pdf

上传者：罗***
时间：2026/06/01
热度：74
0人点赞
举报

本报告为2026年5月31日发布的国防军工行业动态报告。核心观点指出，海外商业航天出现的发射失利和估值波动是硬科技产业规模化过程中的正常特征，短期情绪冲击带来的板块回调提供了更优配置窗口。国内方面，多款液体火箭密集首飞及回收试验有望降低发射成本，加速星座建设。报告建议关注火箭、卫星、地面设备及运营服务环节。报告分析认为，中国军工产业已形成“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”的三轮驱动格局，行业从“周期成长”转向“全面成长”。国内需求聚焦备战打仗和装备现代化；军贸出海凭借性价比和体系化优势持续提升份额；军用技术民用化催生商业航天、低空经济等新产业。当前军工板块处于业绩兑现期，受地缘政治、阅兵预期及航天强国战略催化，板块估值回暖，建议积极把握结构性反弹机会，重点关注建体系、走出去及军转民方向的优质标的。