AI珠峰系列十，液冷设备行业：从风到液的迁徙，从0到1的散热革命.pdf

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时间：2026/06/01
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本文深度分析了液冷设备行业从风冷向液冷迁徙的技术逻辑与市场机遇。随着英伟达Rubin全液冷架构落地，液冷行业迈入高景气发展阶段。文章首先拆解了液冷系统架构，指出冷板式液冷当前占据主流，未来将向微通道流动沸腾、两相液冷等方向演进。其次，分析了算力密度突破风冷极限的背景，强调液冷在换热效率、运营成本及降低PUE方面的核心优势，成为AI算力大规模落地的刚需配置。再次，聚焦北美英伟达CSP链与国内智算中心扩容两大驱动力，梳理了液冷产业链上游核心部件、中游系统集成与整机交付、下游部署的竞争格局与供应商情况。最后，指出国内液冷渗透率正从政策驱动转向技术刚需，预计2026年跃升至37%，2030年接近饱和，国产芯片替代也将拉动液冷需求扩张。报告推荐了冰轮环境、银轮股份、骄成超声等核心设备供应商，并建议关注整线方案/服务器整机供应商及关键设备核心供应商。