北摩高科-002985-业绩企稳回升，国产化与国际化共筑成长.pdf

上传者：大**
时间：2026/05/25
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北摩高科是国内航空起降系统领域的龙头企业，业务覆盖制动产品制造、电子元器件检测、民航维修等领域，实现了从单一零部件供应商向系统集成、整体方案解决商的转型。2025年，公司业绩企稳回升，实现营业收入9.18亿元，同比增长显著；归母净利润2.00亿元，同比大幅反弹。核心起降系统产品受起落架业务放量带动，收入实现大幅增长，成为业绩增长核心引擎；检测服务业务稳健增长。军工方面，公司刹车制动产品覆盖国内所有主战军机型号，起落架业务进入批量放量期，在手订单充足，并通过定增扩充产能，强化全产业链优势。民航方面，公司取得主流机型刹车盘PMA资质，切入国产替代市场，具备承接大飞机配套潜力，并通过国际认证加速国际化布局，民航业务有望成为第二增长曲线。公司预计2026-2028年归母净利润分别为2.57/3.10/3.76亿元，首次覆盖给予“增持”评级。