千味央厨专题报告：香聚央厨，同享千味.pdf

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时间：2021/09/27
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千味央厨专题报告：香聚央厨，同享千味。千味央厨定位于B端市场速冻面米制品解决方案供应商，成长稳健，2020年公司实现收入9.4亿元，同比增长6.2%，归母净利润0.77亿元，同比增长3.3%，2017-2020年收入/利润CAGR分别约为17%/18%。油炸类产品尤其是油条是公司的主力产品，2020年油炸品/烘焙类/蒸煮类/菜肴类及其他的收入占比分别约为55%/20%/19%/5%。主要终端客户为连锁餐饮企业、酒店和团体食堂，经销/直销收入占比分别约为64%/36%，必胜（上海）食品有限公司（隶属于百胜中国集团）、福建省华莱士食品股份有限公司是公司前两大直营客户，2020年前者占整体收入的比例约为23%，后者约为4%。公司管理层经验丰富，大部分管理层均有思念的工作经验，十年以上的速冻行业经验。